概述6月上旬炼焦煤市场主流平稳，局部小幅波动，主导大矿价稳，市场成交好转。截止6月10日，钢之家（中国）钢铁原料基准价格指数为76.29点，旬环比微升0.05%，趋稳，月环比跌0.22%。从分项指数来看，废钢等拖累指数，而铁矿石、硅铁为正向贡献，其中炼焦煤价格指数126.14点125.89点（745元/吨，旬涨幅1元/吨），旬环比涨0.13%，由降转升。焦炭价格指数为76.69点，（784元/吨，持平），市场维稳运行。上旬黑色产业链期货盘中震荡，其中，动力煤走势偏弱，焦炭低位盘整，焦煤走势强于焦炭，期螺最弱。下游钢材市场低迷，制约着煤、焦市场回升热情。

　　炼焦煤市场六月平稳开局

煤炭行业生产经营状况依然严峻。统计局数据显示，煤炭开采和洗选业工业生产者出厂价格环比下跌3.1%，同比下跌14%，1-5月煤炭开采和洗选业工业生产者出厂价格同比下跌13.2%。煤炭生产大省内蒙古的煤炭企业正迎来“夏日里的冬天”，据当地煤炭工业局，内蒙古324家煤炭企业中，截至目前已有近半数以上煤炭企业出现了停产现象。而山东地区煤炭生产却连续三月环比回升，近日山东省煤矿安全监察局发布的最新调度数据显示，5月份山东省煤矿生产原煤1485.5万吨，比上月1351.5万吨增加134万吨，上升9.91%。比同期1314.7万吨增加170.8万吨，上升12.99%。截止本月，连续三月环比上升，连续五月同比上升。1-5月份山东省煤矿生产原煤6386.6万吨，比同期6462.1万吨减少75.5万吨，下降1.17%。

　　煤炭出口首次同比环比均涨

　　出口方面，据海关总署公布的数据显示，中国5月份出口煤炭61万吨，同比增加12万吨，增长24.49%，环比增加32万吨，增长110.34%。1-5月中国共出口煤炭188万吨，同比减少88万吨，下降32.2%，总金额20185.6万美元，同比下降43%。本月是2014年10月以来首次同比、环比均涨。

　　进口方面，海关总署数据统计显示，2015年5月份我国进口煤及褐煤1425万吨，环比减少570万吨；1-5月份共进口煤及褐煤8326万吨，同比下降38.2%，进口均价为每吨392.11元，同比下跌50.7%。

　　港口方面，沿海六港进口炼焦煤库存总量持续回落，上旬防城港降幅依然明显。

主导大矿出厂价稳定

焦炭市场企稳为上游炼焦煤市场走稳奠定基础，6月上旬主导大矿出厂价稳定，地方矿稳中小幅波动。月初，山东部分矿企将炼焦煤价格上调5-10元/吨，钢之家监测显示，山东唐口煤业、山东葛亭煤矿、山东裕隆矿业、山东天安矿业、山东济宁矿业等将炼焦煤价格小幅上调。钢市场价格回落，铁矿石市场价格上涨，钢厂承压，西南地区部分钢厂6月份炼焦煤招标及采购价格小幅下调，幅度20元/吨左右。但是随着煤矿的减产和去库存的效果显现，以及成交的好转，继续压价已有一定难度。

　　焦煤期货震荡走强

　　6月上旬金融衍生品黑色系盘中震荡，各品种走势稍显分化。期螺受现货市场持续低迷的影响，上旬一蹶不振。焦煤期货则先抑后扬，走势强于焦炭。国内现货市场成交好转，主导大矿炼焦煤价格平稳，进口炼焦煤报价上涨，提振市场人气。截止6月10日，技术指标显示：焦煤主力合约JM1509日K线月初触及布林通道上轨遇阻回落，但获得上行的中轨支撑后，6月10日在期盘铁矿石大涨的氛围下，重新回到通道上轨附近，通道中轨缓速向上，MACD运行在零线上方，呈“多头 ”排列，红色动能柱谨慎放出，表明市场仍由多方所主导，短期稳重偏强的特征明显。

上下游市场

　　上旬国内焦炭现货市场平稳运行，少数钢厂逐渐接受了焦企焦炭提涨的诉求，全国多数地区焦企焦炭出货顺畅，成交良好，市场心态好转。西南地区焦炭市场偏弱，钢之家监测显示，贵州某大型焦企产能利用率在60%左右。钢材现货市场在下游需求未能持续发力，同时6月份南方地区多雨，钢市逐渐进入淡季，上海地区沙钢三级螺纹钢厂提报价由2250元吨降至2230元/吨，旬跌幅20元/吨，且该价格出货并不顺畅；值得关注的是，唐山普碳坯运行在2000元下方， 5月29日的1970元/吨，稳定10天之久，弱势实属少见，5月10 跌10元/吨，至1960元/吨。市场求稳定的心态可见一斑。

　　综合观点

　　5月CPI、PPI双双低于预期，CPI创4个月新低，PPI连续39个月负增长。工业制造业领域，5月份PPI继续负增长态势，同比降幅维持上月水平，环比降幅则比4月份收窄了0.2个百分点。经济下行的压力未能有效遏制。目前钢厂生产基本维持正常，而煤炭市场在大面积亏损下减产亦改善了供求关系，港口进口煤报价上涨将市场需求得以映现。预计炼焦煤将保持当前良好运行态势。