石油价格从去年6月阶段性高点107美元/桶附近一路下滑至今年3月低点42美元/桶，8个月累计跌幅接近61%。油价发生如此巨大变化的首要原因是石油供需主体发生了巨大变化。

美国不再是全球最大的石油进口国，在页岩油技术革命的推动下，美国一夜之间变为世界最大的石油生产国和出口国之一。据美国能源信息署(EIA)6月9日公布数据，美国今年5月原油产出日均水平大约是960万桶/日，创1972以来最高月度产出水平;还有数据显示美国今年4月原油出口量达到58.6万桶/日的纪录高位，较3月和去年同期分别增加16.9万桶和31.8万桶，这是EIA自1920年开始记录该数据以来的最高水平。知名油企康菲石油公司首席执行官公开表示，不到一年时间页岩油行业保本价已从40-180美元/桶平均下降15%，预计页岩油行业效率将进一步提升，2020年每口油井将增产15%-20%;结论是美国的非常规油气生产将持续下去。二战后数十年来作为中东最大石油客户的美国已经变成自产石油的“主人翁”，这是出乎许多人意料的。

以中东产油国为代表的OPEC国家面对低油价制定的对策是“保住市场份额并挤压其他生产者”。这一对策很显然对已经具备很大现有产量的国家最有利，代表就是沙特——美国最坚定的海湾盟国。有统计显示委内瑞拉需要162美元/桶的油价才能保持预算平衡，伊朗是140美元/桶，俄罗斯100美元/桶。而沙特却可以依赖其高达7080亿美元的外储资产在低油价下继续大量生产和出口石油。这一策略至少表面上成功了：6月5日OPEC第167届部长级会议决定继续维持3000万桶的最高日产量6个月，OPEC自己也没想到这一决议能“无异议地获得通过”。价格战带来的后果是，据美国油服企业贝克休斯统计显示6月6日当周美国活跃钻井总数868口，活跃石油钻井数量创2010年6月以来最低水平。站在市场份额的角度，中东国家成功保住最大市场份额;站在价格战角度，OPEC的策略令一部分美国高成本页岩油井被迫关闭，OPEC对此甚至有些得意洋洋。

在整个常规和非常规油气勘探生产领域，美国拥有最高科技水平，目前美国经济复苏强劲，页岩油领域的暂时收缩对美国没有大的影响。国金汇银分析师认为，低油价可以帮助美国在低通胀下获得高质量经济增长，油价的适度反弹若推升通胀，则可以让美国尽早返回货币政策正常化，也就是促进美联储早日升息——这是2008年危机彻底结束的标志。油价博弈看似纯粹的市场行为，实则山姆大叔早已计划好的。