液化天然气行业深度报告:液进液出前景广
责任编辑：hylng 浏览：1002次 时间： 2013-04-26 21:01:37
免职声明：本网站为公益性网站，部分信息来自网络，如果涉及贵网站的知识产权，请及时反馈，我们承诺第一时间删除！
This website is a public welfare website, part of the information from the Internet, if it involves the intellectual property rights of your website, please timely feedback, we promise to delete the first time.
电话Tel: 19550540085: QQ号: 929496072 or 邮箱Email: Lng@vip.qq.com
摘要:天然气消费量继续提高。2011年天然气在我国一次能源消费结构中的占比仅为4.5%, 远低于世界平均水平的23.7%。我们预计2015、2020年我国天然气消费量将分别达到约2359、4954亿立方米,在一次能源消费结构中的占比分 别提高到6.3%和11.3%。LNG进口量增加。我国将采取国产..
|
天然气消费量继续提高。2011年天然气在我国一次能源消费结构中的占比仅为 4.5%, 远低于世界平均水平的23.7%。我们预计2015、2020年我国天然气消费量将分别达到约2359、4954亿立方米,在一次能源消费结构中的占比分 别提高到6.3%和11.3%。LNG进口量增加。我国将采取国产常规天然气、非常规天然气、进口管道天然气、进口LNG等多种手段来保障国内天然气供 给。我们预计到2015、2020年,进口LNG将分别达437、786亿立方米。 相较于柴油,LNG具有较强的经济性。研究表明,1立方米天然气与0.75升柴油提供的动力相当。目前国内柴油售价7.5元/升,LNG售价4.0~4.5元/立方米。与柴油相比,车用LNG拥有1.1~1.6元/立方米的成本优势。 LNG供给富裕量稳步增加。我们预计国内LNG供给富裕量将稳定增加,至2015、2020年分别达到145、293亿立方米,国内LNG产业链将持续发展。推荐四川美丰、富瑞特装、宇通客车、昆仑能源。 四川美丰:依托中石化,天然气供应有保障,在现有气头尿素业务保持稳定的基础上,未来将进一步发展车用尿素溶液及LNG业务。我们预计公司2013~2015年EPS分别为0.56、0.75、0.99元,给予“买入”投资评级。 富瑞特装:作为LNG燃料系统和LNG加气站设备龙头企业,富瑞特装将受益于LNG产业链的持续发展。我们预计公司2013~2015年EPS分别为1.67、2.85、 4.35元,给予“买入”投资评级。宇通客车:宇通客车是国内客车行业的龙头企业,LNG客车的加速推广,将导致客车行业迎来更换的高峰期,我们预计公司2013~2014年EPS分别为2.43、2.99元,给予“买入”投资评级。 昆仑能源:公司为中石油天然气中下游业务整合的唯一上市公司平台,拥有LNG上游资源,同时LNG加气站数量处于高速增长期。我们预计公司2013~2015年EPS分别为1.03、1.18、1.38港元,给予“增持”投资评级。 风险提示:国内天然气勘探开采进度不达预期的风险;非常规天然气发展缓慢的风险;管道天然气进口及LNG接收站建设进度不达预期的风险;进口管道天然气及LNG气源风险。 |
分享到:
