1、柴油荒或将持续至明年春

2010年10月以来我国多座城市开始遭遇一场前所未有的“柴油荒”，南部已有2000多家民营加油站因缺油而停业，石化双雄的柴油库存最近下降了很多，中石化已经停止了柴油出口，并紧急进口了一批柴油。造成这个现象的主要原因是快到年底为完成节能减排的指标、各地的限电措施；我们认为还有一个深层次的原因是金融危机之后，柴油需求逐渐恢复增长，柴汽比逐步提升。我们认为柴油荒现象短时间内难以完全解决，至少要到限电措施过去之后，柴油供应紧张局面可能将持续到明年春。建议关注主营业务为成品油销售的海越股份[11.99 1.96%]600387和泰山石油[8.40 -0.59%]000554，尽管估值偏高，估计还是会有交易性机会。

2、燃气荒今冬仍不可避免

去年11月中下旬开始，遍布全国的燃气荒登场，今年冬天冷空气来临时，燃气荒仍将不可避免。因为我国近年来天然气供需缺口逐年扩大，尽管相比去年，今年有了中亚天然气管道的建成、东南沿海新添了几个LNG接收站，燃气荒情况将好于去年，但天然气供应紧张的局面仍将出现。燃气类相关个股，像长春燃气[12.87 0.86%]、大通燃气[9.39 0.86%]、深圳燃气[13.17 0.53%]、陕天然气[21.75 0.51%]、领先科技[30.50 3.92%]、甚至东华能源[11.32 6.59%]，都将有交易性机会。相比之下，我们认为长春燃气和东华能源估值偏高；

深圳燃气考虑到2011年西气东输二期对接后的业绩释放，陕天然气由于上游供气增大而供气量进入稳步增长期，目前估值相对合理；领先科技，是新换的由主营天然气运输及分销的中油金鸿天然气输送有限公司借壳上市，目前股价还有上升空间。